华住三季报隐忧：酒店三大核心经营指标全部下滑

11月17日，著名连锁酒店汉庭酒店、全季酒店的母公司华住集团（01179）发布三季报。财报显示，华住酒店的三大核心经营指标同比下降。

2025年第三季度，华住酒店入住率84.1%，与上年同期的86.2%相比下跌了2.1个百分点；同店日均房价则减少了2.3%；中国境内在营至少18个月的酒店同店平均可出售客房收入为250元，与上年同期的262元下跌了12元。

不过，华住“以量补价”，仍在进行酒店数量的扩张。

(相关资料图)

截至2025年9月末，公司共运营12702家酒店，其中中国境内有12580家酒店，2025年三季度净增加564家门店，其中开业749家、关闭185家。

数据显示，华住“以量补价”效果明显，营收净利指标同比上升。

2025年第三季度，华住酒店营业额同比增长17.5%至306亿元，收入同比增长8.1%至70亿元人民币；归属于公司的净利润为15亿元人民币，同比增长15.4%。

2025年前三季度，公司营收187.8亿元，同比增长5.1%；归母净利润则同比增长30%至3.9亿元。

财经众议院注意到，华住加盟店占比高达95%，虽支撑了规模扩张，但导致服务与卫生标准难统一，加盟模式埋下管理隐患。

数据显示，2025年以来旗下桔子酒店仅12315平台投诉量就达193条，黑猫平台中华住集团累计投诉量更是超7700条，多集中在卫生差、售后推诿等问题上。

2025年10月，武汉和北京两地全季酒店先后曝出淋浴花洒有疑似粪便残留。涉事酒店初期处置敷衍，还曾提出让保洁员个人承担赔偿并要求住客签署保密和解协议，引发公众对其卫生管理和危机处置的强烈不满。

今年10月，一名外地到济南出差的女性，入住全季酒店济南某店后遭遇性侵。7月，南昌八一广场全季酒店客房内老鼠咬伤住客，酒店起初拖延就医费用，后续赔偿5000元但附加保密条件。

而且，华住创始人季琦近期的战略表态也引发争议。季琦在集团20周年伙伴大会上提出，中国酒店业未来最大机会在供给侧改革。他认为当下酒店总量够但品质不足，未来要推动行业从劣质供给转向优质供给，走品质连锁化道路，淘汰低质杂牌店，同时布局下沉市场与县域城市，重构行业标准化体系。

但该战略引发中小单体酒店从业者的质疑，他们认为这是头部连锁借行业改革挤压中小门店生存空间，进一步加剧行业竞争；还有观点担忧，华住自身尚面临旗下门店卫生、管理漏洞频出的问题，其能否搭建起覆盖大规模门店的标准化体系存疑，恐难以实现其宣称的供给侧改革目标。

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